|
|
|
| 匈牙利结构性货币政策：内容、效果及启示 |
| 张炎涛 |
| （中国人民银行长沙中心支行，湖南 长沙 410005） |
|
|
|
|
摘要 ：国际金融危机后，匈牙利经济增长放缓，经济金融的结构性问题逐步显现。为了促进经济恢复，匈牙利央行推出了一项结构性货币政策──促增长融资计划。计划要点是：运用零利率政策向特定金融机构提供抵押再融资贷款，以降低中小微企业融资成本；将中小微企业外币贷款转换为本币贷款，以保持外汇储备规模和汇率稳定；使用外汇储备进行外汇掉期操作、增加本币融资，以减少外债总额和短期央行票据余额。匈牙利结构性货币政策实施的启示：一是参与结构性货币政策操作的金融机构多元化，有利于形成有效的竞争机制，提升货币政策传导效果；二是增强结构性货币政策沟通与信息的透明度，有助于减少政策误读，改善货币政策传导效果；三是提高结构性货币政策实施效果，不仅需要激励相容机制，而且要建立相应的惩罚、退出机制。
|
|
| 关键词 ：
结构性货币政策,
货币政策传导,
激励相容机制,
惩罚退出机制,
抵押再融资贷款
|
|
|
|
|
|
