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美国投资银行FICC业务：发展历程、策略及启示 |
| 李雅丽 |
| （郑州航空工业管理学院, 郑州 451000） |
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摘要 ：大力发展固定收益业务是当前我国证券业业务转型的重要方向。本文以高盛、摩根士丹利为案例，分析美国投资银行在广义固定收益业务（即FICC业务）发展不同阶段所采取的经营策略和组织架构保障措施：在初期阶段，及时转变经营理念，实现经营模式的成功转型；在发展阶段，通过引入量化交易和大规模做市，实现收入快速增长；在扩张阶段，通过高杠杆获得超高收益；在调整阶段，重新审视风险和收益的关系，保证业务持续发展；在各个发展阶段，及时调整组织架构，满足业务发展需要。美国投资银行拓展FICC业务的做法对我国证券行业的启示是：可从整合非股权业务入手，适度运用财务杠杆，构建“大部制”组织架构，将固定收益业务打造成为其他业务条线的产品服务创新平台。
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| 关键词 ：
投资银行业务,
固定收益业务,
量化交易,
金融衍生产品,
金融创新
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