|
|
|
| 卖空机制与股票市场稳定性——基于周末效应视角 |
| 顾 欣 |
| （暨南大学经济学院，广东 广州 510632） |
|
|
|
|
摘要 ：卖空交易是否加剧股票市场波动是一个有争议的话题。本文基于周末效应视角，运用混合面板回归和分位数回归方法，研究卖空交易对周末效应的影响，进而分析卖空交易对股票市场稳定性的影响。研究结果表明：卖空交易显著增强了股价的周末效应，且股价的周末效应越强，卖空交易的影响越大。我国融券交易机制不仅未能起到“股票市场稳定器”作用，反而加剧了市场波动。监管当局应对融券交易机制加以完善，控制其对股票市场稳定性的不利影响，保障我国股票市场的长期平稳发展。
|
|
| 关键词 ：
金融市场稳定,
融资融券,
周末效应,
有效市场假说,
卖空约束
|
|
|
|
|
|
