|
|
|
| 沪港通市场动态互动关系研究——基于Lotka-Volterra金融生态模型 |
| 张本照，姚 刚，宋平凡 |
| （合肥工业大学经济学院，安徽 合肥 230601） |
|
|
|
|
摘要 ：本文运用生态学中的Lotka-Volterra模型，分析沪港通制度安排下沪股通和港股通的互动竞争关系，并进一步运用VAR模型和Granger因果检验分析该互动竞争关系的形成机理。研究结果表明：香港及国际投资者依据内地市场实际运行环境进行投资，而内地投资者的投资热情不会显著受到香港市场行情的影响，因而样本期间沪市与港市存在捕食—诱饵关系；但沪市与港市之间的互动关系尚不稳定，沪港通启动以来两市依次经历了互惠共生、捕食—诱饵和完全竞争的关系。为推动沪市和港市形成两市互惠共生、共同发展的生态关系，内地需要推动股票市场稳定发展，完善市场机制，改善投资者结构，加强投资者教育。
|
|
| 关键词 ：
股票市场,
沪股通,
港股通,
金融生态,
资本项目开放
|
|
|
|
|
|
