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| 证券交易所自律监管罚款制度比较研究 |
| 谢贵春 |
| （上海证券交易所博士后科研工作站， 上海 200120） |
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摘要 ：证券交易所自律监管罚款制度在维护证券上市、交易秩序，矫正上市公司、证券商会员的违法违规行为，以及保护投资者合法权益方面发挥着重要的作用。境外部分成熟市场和新兴市场将证券交易所对违法违规上市公司、证券商会员进行纪律处分的权能纳入证券立法之中，并且从确定违规行为与罚款标准、建立处分和解机制、对逾期滞纳罚款进行进一步处置等方面着手，完善自律监管罚款的运行机制。从境外市场经验看，证券交易所自律监管罚款制度面临的司法争议点主要包括：先自律处分后行政处罚是否违反一事不再罚原则，自律监管相对人欠缴罚款能否通过司法程序征缴，以及法院是否应该介入自律监管罚款。为进一步完善我国证券交易所自律监管制度，建议在《证券法》中赋予交易所自律监管罚款权能，完善运行机制、增强交易所自律监管罚款制度的可操作性，同时设置监督程序，减少自律监管罚款权能误用和滥用的风险。
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| 关键词 ：
证券市场监管,
自律监管,
证券交易所,
证券法,
私法关系
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