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| 创伤经历、风险偏好与家庭资产选择——基于全国基线调查微观数据的证据 |
| 乔海曙，粟亚亚 |
| （湖南大学金融与统计学院，湖南 长沙 410006） |
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摘要 ：本文基于“中国健康与养老追踪调查（CHARLS）”的全国基线调查微观数据，研究投资者的创伤经历对家庭资产选择的影响。结果表明：投资者遭遇意外伤残或重大疾病、亲人去世以及失业经历对家庭是否持有股票、狭义风险资产、广义风险资产以及持有风险资产份额有着显著的负向影响，但是离婚经历的影响并不显著；子女去世对家庭资产选择的影响是持久的，但意外伤残或重大疾病、失业经历的影响会随着时间流逝逐渐消失。上述研究结论表明，投资者的金融风险偏好并非固定不变，而是在个人特有的生命历程中被不断塑造。本文研究结论对提高家庭的金融市场参与度、引导家庭合理配置金融资产的政策启示：第一，鼓励家庭合理参与金融市场，应同步推进公众心理健康建设，促进心理弹性发展，营造和谐的社会环境。第二，金融发展与社会稳定相辅相成，在发展金融市场的同时，应大力发展医疗保障机制，构建适用于失独家庭和老龄化社会的社会支持系统，健全失业保障制度，织密筑牢社会安全网。
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| 关键词 ：
家庭金融,
行为金融,
资产配置,
风险偏好,
前景理论
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