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| 东盟“10+3”适合建立最优货币区吗？——基于改进的区域经济收敛模型的研究 |
| 张 萌 |
（西安交通大学经济与金融学院博士后流动站，陕西 西安 710061；
陕西学前师范学院数学系，陕西 西安 710100） |
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摘要 ：在改进的区域经济收敛模型的基础上，构建汇率波动的面板数据收敛模型，实证检验东盟“10+3”（即东盟10国和中国、日本、韩国）是否适合建立最优货币区。研究结果表明：第一，东盟“10+3”区域内各国汇率波动具有σ收敛与绝对β收敛特征，在控制了利率、人均GDP、贸易开放度、金融开放度、汇率政策与区域货币合作等因素以后，汇率波动仍然具有条件β收敛特征，由此说明东盟“10+3”适合建立最优货币区。第二，在东盟“10+3”区域内部，菲律宾、印度尼西亚、韩国、老挝、中国、泰国与文莱7国具有俱乐部绝对β收敛与条件β收敛特征，说明在东盟“10+3”区域之内还存在一个由上述7国组成的更具有实际操作性的最优货币次区域。第三，在东盟“10+3”或7国“俱乐部”区域内，区域货币合作能够加快汇率波动收敛，说明上述两个最优货币区具有“内生性”效应。基于上述研究结果，提出以下建议：一是东盟“10+3”最优货币区的建立要遵循渐进、有序的原则，可以在区域内7国“俱乐部”先行推动，然后逐步拓展到其他国家和地区；二是中国与东盟“10+3”其他各国可以开展更加广泛、深入的经贸合作，为区域内更高级货币合作奠定坚实的基础。
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| 关键词 ：
最优货币区,
汇率波动,
区域经济一体化,
金融开放,
货币合作
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