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| 基于信用风险控制的存货质押融资业务决策研究 |
| 李富昌，苏益莉，胡晓辉 |
| （云南师范大学经济与管理学院，云南 昆明 650500） |
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摘要 ：信用风险是商业银行开展存货质押融资业务面临的最突出风险。商业银行在考虑信用风险基础上进行存货质押率决策，可以有效防范和应对风险，提高利润水平。本文以静态存货质押率模型为基础，假定借款企业可能发生的信用风险事件服从泊松分布，构建最优质押率决策模型，分析商业银行的质押率决策。研究发现：在信用风险事件服从泊松分布、存货期末价格服从正态分布的假设前提下，第一，商业银行最优质押率与存货期末价格的收益率和波动率呈正向关系，且对收益率的敏感性远高于波动率；第二，商业银行最优质押率与企业的信用等级呈正向关系、与企业违约概率呈反向关系，一旦企业信用违约概率出现上升倾向或苗头，银行最优质押率将大幅下降。
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| 关键词 ：
商业银行,
信用风险,
存货质押,
信贷决策,
中小企业融资
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