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| 政府干预在证券市场强制信息披露中的边界 |
| 李 冀，杨忠孝 |
| （华东政法大学经济法学院，上海 200333） |
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摘要 ：由于“政府失灵”和投资者非理性因素的存在，政府干预过多、制度滥用等现象时常出现，使得证券市场强制信息披露的目标未能有效实现、价值未能充分体现。为此，需要厘定政府对证券市场强制信息披露进行干预的边界，以此促进我国证券市场资源配置效率的提升。在政府干预的自我约束方面，要构建相互制约的证券市场监管权力运行机制，完善禁止欺诈规则，以限制强制信息披露中的政府权力寻租；在政府干预的适度扩张方面，要强化信息沟通传递机制和投资者教育，遏制证券市场参与主体的非理性行为；在政府干预的适度退出方面，要简化信息披露数量和内容要求，建立市场自愿性与强制性相结合的上市公司信息披露体系。
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| 关键词 ：
资本市场,
上市公司信息披露,
诺斯悖论,
政府失灵,
权力寻租
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