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| 公共债务对经济增长的非线性影响研究——基于135个国家面板数据的实证分析 |
| 苏 民 |
| （太原理工大学经济管理学院，山西 太原 030024） |
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摘要 ：2020年新冠肺炎疫情的爆发，导致了全球公共债务的急剧上升，并引发未来发生债务危机的担忧。本文采用PSTR方法，对135个国家在1970-2018年间的债务数据进行分析，发现当公共债务率超过106%时，会对经济增长产生抑制作用。其中，发展中国家公共债务率的门槛值只有88％，这意味着由于金融发展水平较低，发展中国家难以承受更高的债务率。在此基础上，本文进一步对公共债务进行了细分，发现短期外债和长期外债对经济增长的影响有显著差异，长期公共外债的转换点非常陡峭，而短期外债则相对平缓。上述研究结论的政策启示是：各国在执行债务政策时，应该充分考虑其所处金融发展水平、债务期限和结构所带来的不同影响。
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| 关键词 ：
经济增长,
公共债务,
债务扩张,
拐点效应,
面板平滑转换
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