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中国人民银行广州分行课题组
：本文将转型金融与碳市场调节纳入统一理论分析框架，构建包含家庭、厂商、金融部门与政府的四部门DSGE模型，研究转型金融与碳市场调节对经济增长量和质两个方面的影响及其最优组合方式。研究结果表明：第一，碳排放强度限制与经济增长之间存在倒U型曲线关系，提高碳配额拍卖比例对经济增长存在负面影响，且对低碳部门的冲击强于高碳部门；第二，转型金融在支持企业绿色低碳转型的同时，能够减缓和对冲碳市场调节收紧对经济增长的负面冲击；第三，转型金融和碳市场调节各自都存在一定的政策局限性，单独使用可能影响经济量的增长和质的提升；第四，转型金融与碳市场调节存在着最优组合，强化两项政策的协调配合可望实现经济社会的帕累托改进，为经济高质量增长提供精准有力的政策支持。上述研究结论的政策启示：第一，将碳市场调节纳入宏观经济调控体系，强化其与货币政策等宏观经济政策的协调配合，协调好稳经济增长与促低碳转型在短期、中长期的关系；第二，强化转型金融与碳市场调节的政策目标协同和调控时机协同，形成最优政策组合；第三，发挥好结构性货币政策工具支持绿色低碳转型的作用，研究创设 “低碳转型支持工具”，支持企业推进绿色低碳转型；第四，完善转型金融政策实施的配套机制，确保转型金融政策支持资金用到“刀刃”上，达到稳企业、促减排的预期效果。
2023 Vol. 1 (1): 3-22 [摘要]（
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张佳佳
：数字金融是数字技术与金融行业深度融合的产物，其快速发展和广泛应用对经济社会产生了重要影响。本文基于2011—2020年沪深A股上市企业的面板数据，实证分析数字金融与企业竞争力之间的关系以及技术创新在其中发挥的传导效应，以期为揭示数字金融与实体经济高质量发展的关系提供微观证据。研究结果显示：第一，数字金融带来的资源效应和信息效应有助于提升企业竞争力，这种影响能够在较长时期内对企业竞争力发挥助推效应。第二，相较于中西部地区企业和较小规模企业，数字金融所发挥的企业竞争力驱动效应在东部地区企业和较大规模企业中更为显著。第三，数字金融发展能够通过提高企业技术创新的数量与质量两个渠道，助力驱动企业竞争力提升。基于上述研究结论，下一步应强化数字金融高质量发展与实体企业技术创新和竞争力提升的协同联动。进一步优化数字金融服务实体经济发展的支持政策，推动金融机构全面开展数字化转型。针对经济欠发达地区和中小微企业特点实施差异化的数字化转型扶持政策，搭建数字化金融共享平台，更加精准地支持实体企业积极开展技术创新，促进企业竞争力的提升。
2023 Vol. 1 (1): 23-36 [摘要]（
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李瑞晶，王丽媛
：本文基于中国家庭金融调查数据，研究数字金融对家庭返贫风险的影响以及家庭财务脆弱性的非线性中介机制。研究结果表明：第一，数字金融对家庭返贫风险的影响呈U型特征，随着数字金融发展水平的提高，返贫风险先下降后上升。第二，数字金融防返贫非线性效应的中介机制是通过家庭财务脆弱性实现的，数字金融的适度运用有利于降低家庭财务脆弱性，防止家庭陷入贫困，但滥用会加剧家庭财务脆弱性，增加返贫风险。第三，金融素养较低、收入较低以及处于低市场化水平地区的家庭更容易遭受数字金融带来的负面影响。上述研究结论的政策启示：坚持统筹发展和安全，在推广应用数字金融的同时，注重防范金融风险；坚守数字金融的普惠本质，充分发挥数字金融对促进共同富裕的正向效应；加强金融消费者教育，提升居民的金融素养和抗风险能力。
2023 Vol. 1 (1): 37-49 [摘要]（
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申明浩，庞钰标，谭伟杰
：本文使用2008—2020年沪深A股上市企业数据，基于高层梯队理论与烙印理论交叉融合的理论基础，着眼于企业战略决策的视角，实证分析高管团队异质性对企业数字化的影响及其作用机制。研究结果表明：第一，高管团队异质性程度越高，越能够推动企业数字化战略的实施，其中制度性烙印和经验性烙印的差异在影响企业数字化战略选择时作用更为显著。第二，机制分析表明，具有差异化背景的高管团队会通过提高企业风险承担水平的渠道强化企业数字化转型的战略意愿。第三，高管团队异质性对企业数字化战略的影响在不同规模企业、不同行业和不同地区存在显著的差异性。上述结论的启示：企业应提升高管团队的多元性，充分利用高管的差异化资源优化企业战略决策；企业应重视对数字化人才的培育和引进，系统推进数字化转型战略；政府部门应营造良好的营商环境，鼓励企业开展数字化转型。
2023 Vol. 1 (1): 50-64 [摘要]（
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杨祖卿
：数据是数字经济的核心生产要素，数字经济的快速发展带来了消费者数据隐私保护问题。在数据隐私保护市场结构性缺陷之下，私法和公法二元架构的传统维度使得数据隐私保护乏力。为了维护消费者在自由公平竞争市场环境下所应享有的各项利益，促进数字经济领域治理体系和治理能力现代化，从反垄断法维度对数字市场结构及其运行过程予以规制尤为必要。但是在具体操作层面，实现数据隐私保护在反垄断法框架之内的自洽性面临着多重困境，其中包括：既有保护模式存在适用上的缺憾，侵犯数据隐私造成的损害难以评估以及量化，缺乏处理数据隐私利益与其他利益冲突的权衡方法。为此，反垄断法应合理、适度、灵活地介入数字市场中的数据隐私保护问题：一是根据侵犯数据隐私的行为类型，合理选择并优化保护模式；二是发展替代性的数据隐私保护分析工具，通过结合市场势力分析或引入数据隐私保护的价格形成机制来评估隐私损害；三是根据具体行为和情景来权衡相应法律领域中所涉利益的重要性，形成具有普遍意义的利益权衡方法。
2023 Vol. 1 (1): 65-77 [摘要]（
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陈旭辉
：探索有中国特色的共同富裕道路，要立足我国的社会制度和现实国情。完善社会保障制度是缩小贫富差距、防贫减贫的重要手段，有助于激发经济发展活力，充分发挥第三次分配的调节功能。在过去四十多年来的社会保障制度改革历程中，虽然不同阶段的改革重心有所不同，但始终以促进共同富裕为使命，有着很强的逻辑连续性与目标一致性，走出了一条不同于西方国家的社会保障发展之路。“十四五”时期，我国的社会保障制度运行面临着一系列新问题、新挑战：人口老龄化趋势下的社会保障可持续性问题，快速城镇化趋势下的社会保障公平性与衔接性问题，经济新常态下的社会保障包容性问题。为了更好解决社会保障的可持续性、公平性以及包容性问题，应进一步扩大社会保障筹资渠道，盘活社保存量资金；增强社会保障制度对人口老龄化和经济新常态的适应性；完善社会救助与福利体系，并向新生代农民工延伸。
2023 Vol. 1 (1): 78-89 [摘要]（
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杜佳佳
：我国地方性银行适用展业地域限制的实践源自于农村信用社和城市信用社设立时期的合作制定位，在银行业市场改革化过程中曾放宽限制，后由于风险防控再度趋于严格。如今，促使地方性银行回归本地化经营已成为银行业监管的基本导向，《商业银行法》修改建议稿也试图将经营地域限制的规定纳入其中。然而，地域限制是一把“双刃剑”，对地方性银行适用展业地域施加严限制，也可能诱发地方性银行政策性功能异化、市场竞争回避与地方政府过度干预等问题和风险，对于适用限度难以把握。现行监管规范体系仍以管制性理念、命令式规制和政策性规范为主，对地域限制潜在风险防控的制度安排还需进一步完善。为此，建议通过引入谦抑性理念、适当限缩地域限制适用范围，实施激励性规制以引导地方性银行主动服务本地金融市场，优化法律性规范以提高地域限制政策的适当性、遵从度与稳定性，完善地方性银行差异化监管框架，从而推动我国地方性银行监管走向良法善治。
2023 Vol. 1 (1): 90-99 [摘要]（
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