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| 中国商品期货市场动量效应和反转效应的实证研究 |
| 黄 卓，康 辰，刘利科 |
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摘要 ：本文使用1998-2013年中国商品期货市场所有交易品种的周度交易数据，考察了动量策略和反转策略的投资收益表现。实证结果表明，国内商品期货市场整体表现为反转效应，9周以上排序期的投资组合反转效应更为强烈；动量和反转策略投资组合收益驱动随时间而变化；即使考虑了交易费用，该交易策略仍然带来显著收益。
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| 关键词 ：
期货市场,
商品期货,
有效市场假说,
动量策略,
反转策略
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