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| 央行再贷款引导信贷投放：作用机制、最优规模与绩效评估 |
骆昭东
（中国人民银行陕西省分行，陕西 西安 710075） |
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摘要 为探究中央银行再贷款对银行体系信贷投放的影响，基于商业银行利润最大化决策模型，系统分析了再贷款引导信贷投放的作用机制、最优规模及实际效果。研究发现：商业银行利润最大化下存在最优信贷与再贷款规模，且二者存在稳定比例关系；再贷款能够成倍撬动信贷投放，贷款利率下降、存款利率提升及经营成本下降能增强银行机构对再贷款的使用动机，强化再贷款政策对信贷投放的放大效果；不同银行机构之间的再贷款运用效率差异明显，资本充足率、经营成本、资产配置及主观能动性是主要影响因素。为优化再贷款对信贷投放的引导，建议完善货币和监管政策参数设计，合理设置再贷款规模；加强分类指导，督促银行机构提升成本管理水平与经营效率；基于实际再贷款借用量与理论最大借用量间的差距完善再贷款政策执行绩效量化评估机制。
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| 关键词 ：
中央银行,
结构性货币政策,
再贷款,
银行信贷投放,
利润最大化决策模型
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