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| 商业银行资产管理业务的穿透式监管：本质、难点及对策 |
| 张 郁 |
| （南京大学商学院，江苏 南京 210093；2.河南牧业经济学院，河南 郑州 450044） |
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摘要 ：近年来，我国商业银行资产管理业务快速发展，其交叉持有、跨界经营的特征比较突出，募集资金的流向不透明，交叉性金融工具的大量使用导致杠杆率较高。虽然监管部门提出要对商业银行资产管理业务实施穿透式监管，但在监管实践中仍面临一些难点：一是监管部门难以掌握理财产品跨行业的资金流动信息，加之监管部门与商业银行之间、不同监管部门之间存在较严重的信息不对称，实施穿透式监管尤其是纵向穿透监管的难度较大；二是现行分业监管模式难以适应穿透式监管的协调性和整体性要求；三是金融数据的分散式统计管理不利于穿透式监管的实施。为完善商业银行资产管理业务的穿透式监管，建议开发统一的信息登记系统，强化对纵向穿透监管的信息支持；加强监管的横向协调，实现监管机构在监管政策上的一致性和针对同类资管业务监管规则的一致性；优化金融监管协调组织架构，克服分业监管模式所引发的分段式、隔离式监管的局限性。
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| 关键词 ：
金融监管,
穿透式监管,
银行理财产品,
伞形信托,
金融风险
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