|
|
|
| 注册制下中日证券发行审核制度的比较与启示 |
| 金鹏伟 |
| （华东政法大学经济法学院，上海 200042） |
|
|
|
|
摘要 ：我国证券发行审核制度先后经历审批制、核准制、注册制的改革。当前，我国的注册制实施过程中存在信息披露有效性不足、短期积压上市问题凸显、监管理念偏差较大、发行与上市界限模糊、法律救济机制尚不健全等问题。日本较早实行证券发行注册制，是证券发行审核制度比较完善的国家。本文首先对日本证券发行审核制度进行深入分析，发现该制度具有如下优点：一是能够充分发挥信息披露与招股说明书的价值，二是加强审核程序的优化以提升发行效率，三是形式审核与实质审核并重，四是清晰界定发行与上市关系，五是加强监管与权益保障相统一。基于日本经验，我国可从以下几方面完善发行审核制度，推进证券市场的开放与发展：制定和实施更严格的信息披露制度，清晰界定发行与上市的界限，提高股票市场发行监管效率，加大发行审核形式审查力度，健全发行审核法律救济体系。
|
|
| 关键词 ：
资本市场,
证券发行,
注册制,
发行审核,
信息披露,
中日比较,
实质审核
|
|
|
| [1] |
张 浩，陶伦琛. 资本市场对外开放会提升市场信息效率吗？——基于境外投资者视角[J]. 南方金融, 2021, 1(11): 51-64. |
| [2] |
马 勇. 预付式交易场景下消费信贷的异化及制度导正[J]. 南方金融, 2020, 1(8): 51-59. |
| [3] |
陈珠明，程 宇. 机构投资者信息交流、股票流动性与股价崩盘风险[J]. 南方金融, 2020, 1(5): 44-52. |
| [4] |
高青松，杨 萍. 科创板问询式审核存在的问题与对策研究[J]. 南方金融, 2020, 1(5): 53-62. |
| [5] |
朱程程. 大数据杀熟的违法性分析与法律规制探究——基于消费者权益保护视角的分析[J]. 南方金融, 2020, 1(4): 92-99. |
| [6] |
张 磊. 考虑投资者情绪的期权价格隐含信息对波动率预测效果研究[J]. 南方金融, 2020, 1(3): 50-64. |
| [7] |
张淑彩. 市场约束与银行有效监管——基于银行会计信息管理的视角[J]. 南方金融, 2020, 1(11): 29-37. |
| [8] |
刘 鹏. 程序化交易的监管场域变化及规范化治理[J]. 南方金融, 2019, 1(8): 13-19. |
| [9] |
唐 棠，张自力，赵学军. “与众不同”的价值：中国公募基金家族反羊群行为与投资能力的关系[J]. 南方金融, 2019, 1(8): 28-39. |
| [10] |
凌士显. 董事高管责任保险与上市公司内部控制质量[J]. 南方金融, 2019, 1(8): 50-60. |
| [11] |
周爱民，王 超. 基金经理、分析师策略性行为与声誉机制[J]. 南方金融, 2019, 1(5): 50-64. |
| [12] |
王运通. 我国上市公司投资者关系管理的不足与改进建议——基于美国经验的比较分析[J]. 南方金融, 2019, 1(5): 65-72. |
| [13] |
阎维博. 债券交叉违约条款：溯源、演化及保护功能优化[J]. 南方金融, 2019, 1(4): 11-19. |
| [14] |
吴寅恺，陈清萍. 机构投资者预期差异性程度对其风险承担行为的影响[J]. 南方金融, 2019, 1(4): 49-56. |
| [15] |
姜永宏，穆金旗，赵婷婷. 大股东交易与中国A股市场股价暴涨暴跌风险[J]. 南方金融, 2019, 1(2): 3-11. |
|
|
|
|
