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| 货币政策、资本监管与商业银行风险承担研究 |
| 郭 娜，刘潇潇，冯 立 |
| （天津财经大学金融学院，天津市 300222） |
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摘要 ：本文基于我国48 家商业银行2010-2017 年的动态面板数据，运用系统GMM估计方法实证分析货币政策、资本监管对商业银行风险承担的影响，并探究这些影响在不同类型商业银行间的差异。研究结果表明：第一，宽松的货币政策能够加强资本监管对商业银行风险承担水平的调节作用，而紧缩的货币政策会抵消该作用，且价格型货币政策的影响效果更显著；第二，资本监管对不同类型商业银行风险承担水平的调节作用存在差异，其中国有商业银行最为显著，且货币政策对资本监管调节作用的影响在国有商业银行中也最为明显；第三，商业银行风险承担的行为具有一定的延续性，上一期的风险承担行为会对当期产生正向的影响。针对本文的主要结论，提出以下政策建议：第一，灵活运用政策组合拳，将资本监管同货币政策相结合，提升货币政策的作用效果。第二，创新和完善货币政策工具，缓冲总量货币政策带来的银行风险承担水平的提高，降低银行整体风险承担水平。第三，鼓励和引导商业银行创新风险管理模式和工具，通过提高自身“硬实力”为抵御市场波动和意外性风险提供有力的支持和保障。
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| 关键词 ：
货币政策,
资本监管,
银行风险承担,
系统GMM,
商业银行
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