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| 货币财政政策规则协调范式判别研究——兼论新冠肺炎疫情期间减税降费的经济效应 |
| 李建伟，高 磊 |
| （中国人民银行天津分行，天津 300040） |
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摘要 ：本文基于货币财政政策规则协调理论，构建新凯恩斯DSGE模型，采用2013-2019年中国宏观经济数据，检验我国货币财政政策规则协调范式，并评估新冠肺炎疫情期间减税降费的经济效应。研究发现：第一，2013年以来我国货币财政政策规则协调转向了AMPF（“主动型货币政策+被动型财政政策”）范式，体现了近年来我国不断创新和完善货币财政宏观调控的实践成果；第二，在AMPF范式下，疫情期间减税降费政策有力推动了经济复苏，但劳动税率、消费税率调整对经济增长促进作用还不够充分，政府债务压力小幅上升；第三，在AMPF范式下，减税降费导致的宏观经济总量指标波动较小，长期通货膨胀压力较小，社会福利损失较小。基于以上研究结论，得到如下政策启示：第一，后疫情时期，为更好地熨平经济周期波动，货币财政宏观调控应继续坚持AMPF协调范式；第二，结合防范债务风险、扩大消费需求等因素考量，未来结构性减税政策应以消费减税和劳动减税为主，资本减税和社保降费为辅；第三，避免实施财政赤字货币化，严防债务违约、恶性通胀等情况发生。
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| 关键词 ：
货币政策,
财政政策,
规则协调,
减税降费,
DSGE模型,
新冠肺炎疫情
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