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| 国际油价冲击下产油国汇率政策选择及比较研究 |
| 王 宇1，吴 达2 |
| （1.中国人民银行，北京 100800；2.中国人民银行银川中心支行，宁夏 银川 6086228） |
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摘要 ：2014年中期以来，为应对国际油价大幅下跌带来的冲击，全球主要产油国的汇率政策选择出现明显分化。影响样本产油国汇率政策选择的主要因素包括两个方面：一是缓冲空间，即外汇储备和主权财富基金之和；二是产业结构，即经济对石油的依赖程度。在10个样本产油国中，加拿大、墨西哥和挪威继续实行浮动汇率政策，沙特阿拉伯和阿联酋继续坚守钉住汇率政策，俄罗斯、哈萨克斯坦、阿塞拜疆、尼日利亚和安哥拉转向了更加灵活汇率政策。对产油国的汇率政策选择及其宏观经济表现的比较研究表明，浮动汇率政策能够较好地抵御外部冲击，钉住汇率政策次之，更加灵活汇率政策作为一种过渡状态，抵御外部冲击的力量相对较弱。本文研究结论的政策启示是：当宏观条件基本具备时，转向浮动汇率政策是产油国应对外部冲击、促进经济平稳发展的最优选择。
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| 关键词 ：
货币政策,
汇率政策,
石油输出国,
国际原油价格,
产业结构
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